بازار؛ گروه بین الملل: قیمت انس جهانی طلا روز جمعه به عنوان آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، همچنان بالاتر از سطح مهم ۵ هزار دلار معامله شد؛ سطحی که در سایه افزایش تنشها میان ایالات متحده و ایران، بیش از هر چیز از تقاضای سرمایهگذاران برای داراییهای امن حمایت میشود. فضای بازار و فاکتورهای موثر بر مسیر قیمت اما کاملاً یکدست نبوده و همزمان با ریسکهای ژئوپولیتیکی، قدرت دادههای اقتصادی آمریکا و رشد بازدهی اوراق خزانه نیز بر مسیر قیمت طلا سایه انداخته است.
اظهارات اخیر دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، بر نگرانی فعالان بازار افزوده است. هشدار وی درباره محدود بودن زمان ایران برای دستیابی به توافق هستهای با واشنگتن، بار دیگر توجه فعالان بازار را به احتمال تشدید تنشها سوق داده است. در کنار این موضعگیریها، گزارشهایی از افزایش پروازهای نظامی آمریکا به سمت پایگاههای منطقهای در خاورمیانه منتشر شده که همین موضوع نیز نگرانیها نسبت به بالا گرفتن درگیریها را تشدید کرده است. در چنین فضایی، طلا بار دیگر نقش سنتی خود را بهعنوان پناهگاه امن سرمایه ایفا میکند.
اما طی روزهای پیشرو، نگاه بازار به انتشار دادههای مهم اقتصاد آمریکا از جمله تولید ناخالص داخلی، شاخص تورمی قیمت مصرف کننده (PCE ) و آمار مدیران خرید (PMI) برای هفته آینده دوخته شده است. انتشار آمار قوی از شاخص های یاد شده میتواند از قدرت دلار آمریکا و بازدهی اوراق خزانه حمایت کند؛ عاملی که معمولاً رشد قیمت طلا را محدود میکند. به همین دلیل، اگر دادهها فراتر از انتظار ظاهر شوند، مسیر صعودی طلا ممکن است با وقفه همراه شود.
در همین حال، مقامات فدرال رزرو آمریکا بار دیگر بر استحکام نسبی بازار کار و مناسب بودن موضع فعلی سیاست پولی تأکید کرده و همچنان از سناریوی حفظ نرخهای بهره بالا برای مدت طولانیتر سخن میگویند. اگرچه این رویکرد در میانمدت فشار مضاعفی بر بازار طلا وارد میکند، اما تنشهای ژئوپولیتیکی فعلی میتواند این فشار را تا حدی خنثی کند. هرچه ریسک درگیریها پررنگتر شود، تمایل سرمایهگذاران به حفظ طلا در سطوح بالاتر نیز افزایش خواهد یافت.
نسبت طلا به نقره؛ چراغ سبز ادامه رشد فلزات گرانبها
بررسی نمودار هفتگی نسبت طلا به نقره نشان میدهد که این نسبت در نوامبر ۲۰۲۵ از یک حمایت بلندمدت مهم عبور کرده است. این شکست، همزمان با جهش قابل توجه قیمت طلا و نقره رخ داد. با افت این نسبت به زیر سطح ۸۰، نقره موفق شد مقاومت تاریخی ۵۰ دلار را پشت سر بگذارد.
در ادامه مسیر، عبور از سطح ۵۰ دلار، قیمت نقره را تا سقف بیسابقه ۱۲۰ دلار بالا برده و نسبت طلا به نقره را به محدوده ۴۵ رساند. اکنون این نسبت دوباره به حوالی مقاومت ۶۴ بازگشته و همین موضوع باعث شده بازار طلا و نقره وارد فاز آرامتر و اصلاحی شود. اگر نسبت طلا به نقره بار دیگر از سطح ۶۴ عقبنشینی کند، میتوان آن را نشانهای از ادامه روند صعودی هر دو فلز دانست.
چشمانداز تکنیکال طلا: آرامش بازار پیش از حرکت بعدی
نمودار روزانه طلا نشان میدهد قیمت در حال تثبیت زیر محدوده ۵۰۵۰ دلار است. نوسان فشرده قیمت معمولاً نشانهای از آماده شدن بازار برای حرکت بعدی تلقی میشود.
در صورت عبور قیمت از این سطح، هدف بعدی میتواند محدوده ۵۶۰۰ دلار باشد. همزمان، شیب صعودی میانگینهای متحرک ۵۰ و ۲۰۰ روزه نیز تصویر کلی بازار طلا را مثبت نشان میدهد.
نقره در مسیر بازگشت به سمت مسیر ۱۰۰ دلاری
در بازار نقره، پس از افت تند قیمت از سقف ۱۲۰ دلار، نشانههایی از شکلگیری یک کف قیمتی در محدوده ۵۰ تا ۶۰ دلار دیده میشود. تشکیل الگوی کندلی چکش صعودی بالای سطح ۶۴ دلار نشان میدهد فشار خرید بار دیگر در حال بازگشت است. در این شرایط، عبور قیمت از سطح ۸۵ دلار میتواند راه را برای حرکت به سمت محدوده ۱۰۰ دلار هموار کند. شکست سطح ۱۰۰ دلار نیز احتمال ثبت رکوردهای تاریخی جدید را تقویت خواهد کرد. از منظر تکنیکال، تا زمانی که حمایت ۶۴ دلار حفظ شود، روند غالب در بازار نقره همچنان صعودی ارزیابی میشود.
در پایان به عنوان جمع بندی باید گفت که طلا در سایه افزایش تنشهای آمریکا و ایران، همچنان جایگاه خود را بالاتر از سطح ۵ هزار دلار حفظ کرده است. نگرانی از تشدید تحرکات نظامی باعث شده سرمایهگذاران، حتی در مواجهه با دادههای قوی اقتصادی آمریکا، رشد بازدهی اوراق و تقویت دلار، همچنان نگاه مثبتی به طلا داشته باشند. ساختار تکنیکال بازار نیز این دیدگاه را تأیید میکند و عبور از سطح ۵۰۹۰ دلار میتواند مسیر صعود تا ۵۶۰۰ دلار را فعال کند.
در سوی دیگر، نقره با تثبیت بالای حمایتهای کلیدی و در شرایطی که نسبت طلا به نقره زیر سطح ۶۴ در حال نوسان است، در حال کفسازی برای حرکت بعدی به نظر میرسد. در مجموع باید گفت هرچند مسیر کوتاهمدت بازار همچنان به دادههای اقتصاد کلان آمریکا و تصمیمات فدرال رزرو وابسته خواهد بود، اما کفه ترازو فعلاً به نفع فلزات گرانبها است.
دیدگاهتان را بنویسید